小白文学

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第7章 跟庄的工具（第1页）

一、筹码分布指标（cyq）是陈浩于1997年创造的分析方法。

该指标试图把股票的筹码，画成一条条横线，每一条代表1的筹码，共计100条。

筹码指标一般画在k线图的右侧，横线所在的位置表示筹码的平均成本；横线的长短表示筹码的数量（百分比）。

该指标设计时，通过统计大量股民的交易记录，研究其中的一些规律，比如股民会在何种情况下买卖股票，然后再以此规律，预测股价波动时个股筹码的流动情况。

也就是说，该指标提示的筹码状态，是按照股民历史交易行为推测的，不一定是真实发生的。

筹码指标是动态的，随着股价波动，有一些位置的筹码会增加，另一些位置的筹码相应减少。

通过分析筹码指标的形态，可以辅助判断个股是否有资金在建仓或出货，以及他们的成本。

1、筹码的密集与发散：如果个股在一个价格区域交易量很大，就会形成一个成交密集区，此时筹码分布指标会出现一个筹码峰。

多个筹码峰之间，成交稀少的区域就是筹码谷。

股价的波动不断影响着筹码峰的密集与发散。

2、筹码的集中度：数值越大表示该价位的筹码集中度越低；数值越小表示该价位的筹码集中度越高。

一般而言，股价在很窄的区间内成交量很大，则持股者的成本都集中在这一区间，这一价格对股价的压制或支撑的作用也就越大。

3、筹码的获利比例：表示股票所在价位的获利情况。

获利比例小于6，可以认为股价处于超卖的状态；获利比例在6-20，股价可能在低位区间，有一定的反弹动能；获利比例在20-50，股票处于弱势区；获利比例在50-80，股票处于强势区；获利比例大于80，表示大部分的参与者都是获利的状态，存在一定的风险。

4、筹码指标的运用：正常而言，庄家建仓时，会在低位形成一个筹码峰。

如果股价上涨之后，低位的筹码峰没有减少，庄家可能没有出货；如果股价在上涨时，低位的筹码峰快速减少，并且在中高位置形成了新的筹码峰，庄家有出货的嫌疑。

当然，这不是绝对的，也有可能是庄家没有足够的资金，只能在拉升的过程中，卖出低位的筹码以获取流动资金。

这类个股在上涨的过程中，会出现筹码峰逐渐抬高的状态。

筹码峰的移动还有另外一种可能，就是低位的庄家出货，但又有新的庄家在高位接盘，形成了新的筹码峰。

5、筹码指标的买点：由于筹码密集区是股票大量被交易的区间，所以通常也会是投资者，包括庄家的成本区。

它在股价运行的过程中，通常起到重要的压力或支撑作用。

与之对应的是筹码分布稀少的筹码谷，由于成本处在这个区间的投资者很少，可以视为股价运行过程中阻力较小的区间。

所以，股价突破一个筹码密集区，同时距离上方的筹码密集区比较远时，通常会有一段顺畅的涨势，这也是筹码指标比较好的买点。

6、筹码理论的缺陷：虽然交易者的行为有很多相似的地方，但也不是长期不变的。

随着股市参与者的结构逐年变化（尤其是机构投资者逐年增加），如果筹码统计的方法没有随之更新，可能会影响其有效性。

另外，如果一只个股的交投过于活跃，换手率总是很高，是会影响到筹码分布指标的。